记者：与今年5月18日那次央行同时宣布上调存款准备金率、上调存贷款基准利率和扩大人民币兑美元浮动幅度“三箭齐发”时的市场相比，本次加息对于市场的影响是否也会有所不同呢？

　　哈继铭(中国国际金融公司首席经济学家)：本次上调存贷款基准利率和减征利息税政策的出台，对于股市而言影响轻微，主要还是集中在心理层面。
 
　　当然，这次加息与上次相比，市场的反应应当会有所不同。这是因为，上次利率调整与汇率浮动幅度加大双管齐下，由于人民币升值预期对许多行业构成利好，所以，可以说上次决策层发出的是混合信号。而这次仅是利率变动，贷款利率的上调对于房地产等部分行业而言还是偏冷的信号。因此，这次政策出台后市场短期内出现一定的波动是正常的。

　　不过，需要强调的是，加息对市场的影响程度还是要取决于资本市场的实际利率水平。本次加息与利息税调整共同对现有利率水平作了71个基点的调整，这与其他国家通常25个基点或50个基点的调整幅度比起来幅度确实不小。但是，统计数据显示，6月份CPI上涨4.4%，而5月份这一数字是3.4%，因此，利率上升的幅度还是低于通胀幅度的，加息后市场的实际利率水平并没有上升。

　　因此，本次加息、减税对市场的影响不大，股价与基本面是否一致仍然是决定大盘走势的基础。应该看到，5月底印花税调整后，许多股价偏离基本面的个股在大盘的调整中纷纷回归，目前的市场是在朝着更为正常的方向发展。

　　金岩石(湘财证券有限公司首席经济学家)：本次加息与上一次加息相比，市场的心理环境有了比较大的差别。上一次加息政策出台时，市场正处于一个疯狂扩张的阶段，市场心理比较强势，因此，虽然上一次“组合拳”的力度比这次要强，但对市场的影响十分有限。这一次加息和减税政策的出台，市场的心理可以从两个方面来解读，一个就是靴子落地，因为此前市场对于利息税调整以及7、8月份的加息都有了一定的心理预期。另一个就是目前的CPI数据使得储蓄出笼的预期加强，而这意味着市场储蓄偏好的降低和投资偏好的增强。应该说，这两种心理预期对于市场都有乐观的一面。