一、美联储与各国央行等联手,频繁向金融市场注入巨资。美联储、欧央行、日本央行等多次以多种方式向信贷市场注资,暂时防止了资金链条的断裂和危机扩散。但央行注资不足以解决流动性紧缺,也不能恢复市场投资者的信心,西方金融市场仍存在极大的不确定性。由于次贷市场缺乏透明度,投资人难以准确评估风险。人们对不确定性产生恐惧感,因为到底损失有多大,损失由谁来承担,清理行动对全球利率有何影响等,都是未知数。
二、美联储大幅度降息以恢复市场信心和防止经济滑向衰退。去年9月至去年底,美联储连续三次降息,联邦基金利率从5.25%下调至4.25%。为防止经济从放慢进一步滑向衰退,美联储今年1月两次降息。3月18日,美联储又一次下调利率,至此,联邦基金利率降到2.25%。美联储如此频繁和大幅度降息,是近几十年来罕见的。
降息可减少次贷违约数量,并有助于消费和生产投资增长。但由于降息对经济的积极影响一般需要12~18个月才奏效,因而近期内无法防止美国经济进一步下滑。另外,降息将助长美元继续贬值和加剧通货膨胀,为通货膨胀这一新的泡沫埋下种子。
三、采取财政手段刺激消费和投资增长。今年2月13日布什总统签署了退税额达1680亿美元的《一揽子经济刺激法》,其中今年将落实1520亿美元。按照这一法律,今年每个劳动力可得到600美元的一次性退税,每个未成年子女可得到300美元,即每个三口之家共获1500美元。经济刺激法的目标是通过大幅退税刺激消费和投资,进而刺激经济增长,以避免经济衰退。
随着该法的实施,今年5月起全美将有1亿多家庭和部分中小企业得到退税,为经济增长注入新的动力。但由于刺激经济作用要到下半年才显示,难以阻止上半年的经济衰退。该法最终能起多大作用,还取决于民众是否将这笔退税用于消费。最近美国的调查显示,只有19%的受访者表示会将退税用于消费,45%的人称将用这笔钱来还债。因此,经济刺激法的作用可能打折扣。