招股说明书还表明，上市公司电力生产部分的资产及相关负债，是指包括屏南上培电站在内的17座水电站的经营性资产及相关负债。

　　 而对于屏南上培电站等径流式开发的水电站，其资产包括拦河坝、引水系统、电站厂房、及电力送出工程等经营性资产。发电站工业用地，由闽东老区水电开发总公司以出让方式取得后，租赁给闽东电力使用。

　　 彼时，屏南上培电站装机容量为0.56万千瓦，1997-1999年平均发电量达4000万千瓦时。

　　 2002年9月16日，闽东电力的变更募资用途公告称，拟变更收购寿宁车岭二级水电站资产项目的募资投向，将其用于屏南县上培水电站技改工程。

　　 这次技改对1—6#机组进行更新，7#机组予以保留，技改后总装机容量达5.1万千瓦，平均年电能17640万千瓦时。

　　 意外的是，此时上市才两年的闽东电力，尚有数亿募资没有使用，却联合万顺公司共建屏南上培电站技改工程，双方各按50%投资和拥有资产。

　　 根据合作方案，上培电站技改工程包括设计、拦河坝、引水系统、厂房、开关站等，所有费用由双方按1∶1的比例承担。

　　 上培电站技改工程于2003年12月16日动工建设，技改机组于2005年4月投产，目前万顺公司占50%产权部分，交由闽东电力下属屏南发电分公司承包运行。

　　 而上培电站技改的新机组投产后，因1—6#机组已失去使用价值，闽东电力于2005年11月18日公告予以报废，报废资产原值为1514.9767万元，净值798.9878万元，预计残值收入40.4753万元。

　　 但万顺公司纳入本次收购评估的房屋建筑物，还包括1—6#机组厂房。

　　 对于收购万顺公司股权，闽东电力认为，本次收购获得的水电资源是可再生、稀缺和环保型的，特别在经营期满后公司仍占据资源，但财务测算时，该资产余值按零计算，如果资源价值得到确认，则可进一步改善财务指标。

　　 评估人员也是这样综合分析：因水资源是可重复利用的清洁能源，是国家鼓励的能源项目，福建省目前可开发进行电站建设的水资源已不多，收益法评估考虑到所利用的水资源等价值，将企业未来的收益折现还原，较成本法更能体现出企业的真正价值。