昨日，国内最大乳品生产企业之一蒙牛乳业（02319.HK）发布2007年度业绩报告。公司去年营业收入213.2亿元，增长31.2％；取得利润9.358亿元，增长28.7％。至此，光明、伊利、蒙牛等三家乳业巨头年报已悉数披露。其中，虽然蒙牛在液态奶的市场份额进一步提升，其毛利率却低于另两家。

　　值得注意的是，根据AC尼尔森调查，截至2007年底，蒙牛液体奶（不包括乳饮料及酸奶）销售额取得的全国市场份额为40.7％，比2006年底上升4.5个百份点，继续禅联销售冠军。不过，蒙牛毛利率微跌至22.5％，是三大乳业品牌中最低的。

　　蒙牛在财报中称，毛利率微跌的主要原因是原料奶成本上升，但22.5％的毛利率水平仍处于健康水平。蒙牛应对原材料价格上涨的主要方式包括成本控制、优化生产过程及完善物流储运体系等。另外，2007年蒙牛共经营22个生产基地，合计年产能478万吨，增长21.6％。

　　虽然蒙牛在财报中并未详细介绍原料奶价格上涨的具体情况，但根据报告，蒙牛年度销售成本升31.8％至165.1亿元。而此前蒙牛内部工作人员称向记者透露，2007年奶源价格涨幅在20％以上。

　　蒙牛乳业财报出炉的时间恰逢牛奶涨价话题四起之时。今年伊始，国家发改委下发《关于实施基本生活消费品提价备案制度的公告》，要求从1月1日起，凡粮油、猪牛羊肉、牛奶和液化石油气的经营者，在一次性提高价格5％以上，或10日内连续提高价格累计达8％以上，都应向当地有关部门报告。

　　到3月底，包括光明乳业和三鹿集团等首批申请牛奶涨价的企业获批，蒙牛未在申报之列。而就在国家发改委宣布首批乳品涨价获批的当天，在香港上市的蒙牛乳业股价被大幅拉升。盘中升幅一度达到17％以上，股价突破22港元。

　　不过，在昨日公布的财报中，蒙牛并未提及任何涨价计划，仅强调大力发挥规模效益和产品结构优化策略。加上恒生指数连续上涨后于昨日开始调整，年报公布当天，蒙牛报收21港元，跌5.6％。