然而，坐庄的模式最终以失败告终，德隆系的结局是轰然倒下。

    德隆宣告崩塌前，“三驾马车”的户均持股数量也高得惊人，根据2003年三季报公布的数据，新疆屯河户均持股数为65193股，当时股价在13元左右，其户均市值达85万元；合金股份户均持股数为36602，当时股价为19元，户均市值达70万元；湘火炬当时的户均持股数为58168股。就在半年后，也就是2004年4月，德隆系崩盘。

    相比德隆系“三驾马车”，茅台户均持股数为1.48万股，但户均持股市值达到了277.8万元，这已经远远超过了当时德隆系的户均持股市值。

　　熊市让资金链越绷越紧

    “其实买入茅台实属无奈，毕竟A股市场能选择的公司就那么几家，虽然茅台目前的估值很高，但是不配置茅台而去配其他公司，风险可能更大。”一位配置了茅台的基金经理私下向记者大倒苦水。

    本轮大跌后，基金的投资能力被越来越多的投资者质疑。但是，基金拿着茅台这样的优质蓝筹公司，无论如何也不会被投资者怀疑，毕竟茅台的完美形象已经深入民心，一些基金正是带着这样的心态，对茅台高度控盘。

    基金也明白，只要大家都拿着茅台股票不卖，茅台的股价就不会跌，至少跌幅会小于大盘，对于只用赚取相对收益的基金公司来说，这样就可以向投资者交代。

    不过，基金的抱团取暖，实乃囚徒困境，一旦有人“叛变”，或者受到外力的影响，多米诺骨牌效应将会显现，其结果必将导致茅台股价的崩塌！

    在熊市的环境下，基金的资金已不再宽松，可能出现的赎回潮将倒逼基金兑现茅台，而一旦市场产生这样的预期，那么这一幕必将提前上演。