不过，从《指导意见》出台后市场上出现的几笔大宗交易的交易情况来看，小非“低价卖”现象较为明显。如4月22日，深交所发生了《指导意见》发布后的首单大宗交易。当日，大亚科技的一笔交易成交量为120万股，成交金额达1032万元。根据深交所的资料显示，此次交易的成交价格为8.60元/股。而当日该股走势良好，最终报收于9.87元，上涨4%，盘中最低价为8.98元。以当日收盘价计算，买方已经获利152.4万元。而就在深市第一单发生之后，沪市也出现了《指导意见》出台后的大宗交易第一单。4月22日，浦发银行的一笔大宗交易，成交价为29.9元/股，成交量为120万股。而当天浦发银行的收盘价达到32.61元/股，买入方也因此而获利325.2万元。而这样的事情也还相继发生在中国平安、中国人寿、西水股份、*ST绵高等几只股票身上，并且大亚科技在4月24日再次发生两笔类似的大宗交易。由于在这些大宗交易中，卖出一方拱手将“盈利”让出，因此，有市场人士把这一现象称之为“傻子卖”。

　　如何看待这种“傻子卖”现象的出现？笔者以为，这是很正常的。从事过商业的人，或者说与商业打过交道的人都知道，“只有错买的，没有错卖的”，这话虽然未免过于绝对，但在大多数情况下，卖出的一方总是正确的。从这个角度来理解，“傻子卖”其实并不傻。如果说大小非通过二级市场的竞价系统来交易所卖出的价格相当于商业中的“零售价”的话，那么，大小非通过大宗交易系统来向机构投资者减持股份，其大批量减持的价格就相当于商业中的“批发价”了。而“批发价”显然要比“零售价”便宜，否则，零售商就只能亏本，这种亏本生意显然是没有人愿意做的，机构投资者当然更不愿意做。所以，“傻子卖”是大宗交易中一种很正常的现象，甚至有望成为今后大小非通过大宗交易来减持股票交易中的一种常态。

　　首先，“傻子卖”是符合大宗交易制度规定的。根据上交所最新发布的《解除限售存量股份转让业务操作指引》规定，有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。因此，只要大宗交易的价格是在当日股价涨跌幅限制的范围之内，那么，这样的成交价格就都是符合《业务操作指引》的规定精神的。这实际上正体现了大宗交易在定价上的灵活性，为大小非的顺利减持创造了条件。