在美国信贷危机的初期阶段，当美国金融机构产生资金需求之时，一批堪称全明星阵容的私人资本运营公司和主权财富基金慷慨地打开了他们的钱袋。

　　National City和Washington Mutual的股价上周五大幅下挫，私人资本运营公司Corsair Capital和TPG当初自以为以很便宜的价格购买了这两只股票，但现在，这两只股票的价格远低于当初买入的价格。
 
　　其实这两只股票不过是一长串投资者似乎看走了眼的股票中最新的两只。去年12月，新加坡淡马锡控股(Temasek Holdings)称将以每股48美元的价格购买价值44亿美元的美林公司(Merrill Lynch)股票，并且还有6亿美元的购股权。美林上周五的收盘价为39.02美元。

　　去年11月，阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)与花旗集团(Citigroup)达成了一项可转换证券交易，承诺向花旗注资75亿美元，当时这家银行的股价在30美元以上，现在只勉强高于20美元。中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)去年12月向摩根士丹利(Morgan Stanley)投资50亿美元换得后者近10%的股份，但目前为止这也是一桩赔钱的买卖，摩根士丹利的股价今年迄今已经下跌了20%。

　　今年伊始，华平创业投资有限公司(Warburg Pincus)打上了陷入困境的债券保险商MBIA的主意。1月份时华平创投获准以每股“仅”12美元的价格收购MBIA的股份并获得MBIA两个董事会席位，以补偿该公司当初购股付出的31美元高价，但MBIA的股价目前竟跌至区区5.44美元，真不知华平创投是何滋味。

　　私人资本运营公司和政府投资基金觉得，他们是成功经受住了以往一系列艰难时期考验的长期投资者。TPG的创办人之一吉姆•阔尔特(Jim Coulter)在上周的一次会议上将投资美国金融机构比作翻修住宅，他说无论你设想的收回投资期有多长，其结果总是收回期拖得越长，最终获得的回报也越大。

　　但当前这场信贷危机并没有结束的迹象。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)今年3月向华尔街银行抛出了一条救生索，帮助它们更容易获得短期贷款。但随着坏帐的不断增加，银行蒙受的损失还是越来越大。随着美国经济增速的不断放缓，美国金融机构的注资需求也日益加大。雷曼兄弟公司(Lehman Brothers Holdings)目前也加入了寻求注资的行列，它正在设法筹集50亿美元资金。大部分资金将在美国内部解决。