继续3500-3800点间震荡
国泰君安
我们认为“4·22”以来市场走势可分为五个阶段：4.22-4.25是第一阶段，该阶段涨势迅猛；4.25-4.29是第二阶段，该阶段为调整阶段，调整势头相对平缓，说明那时候做空动量仍然不强；接下来是第三阶段4.29-5.6，涨势相对第一阶段更为平缓，多方相对空方优势已明显减少；第四阶段为第二波调整，从5.6-5.8，跌势已较第二阶段明显剧烈，空方力量增强；最后为第五盘整阶段5.8-5.15，走势呈明显锯齿状。
我们认为，短期几率最大的可能走势就是继续在[3500，3800]箱体内震荡，在充分消化阻力位或支撑位的能量后，根据宏观经济走势和政策面因素再寻求向上或向下突破（向上概率更高）。而在行业选择上我们认为，在大盘突破3800点之前，金融地产短期交易价值不大，机会还是存在于钢铁、煤炭、医药、农业等一些有涨价或题材因素的行业中。
反弹格局下关注四大主题
申银万国
目前市场仍处反弹格局，未来1-2个月市场可能呈现热点纷呈态势，各类主题投资可能大行其道。从风格上看，自下而上的选股和中小盘行情将占据主流。
理由一、宏观情况不确定，业绩预期迷失。理由二、管理层支持做多，但是政策更多是针对资本市场而非宏观经济。未来可能继续推出或者加强的有：融资融券、创业板、股指期货、加速央企和国企资产注入等，这些政策的推出无一例外的支持主题投资。理由三、流动性紧张，基金小型化，操作波段化，带来的一个结果将是主题投资和局部热点的盛行。
可以关注的主题有：主题一、油价上涨，农产品(000061行情,股吧)和替代能源（包括煤炭和新能源）两大主题将受到受到市场青睐。主题二、内需和重建主题，相关行业包括：钢铁、水泥、工程机械和医药等。主题三、奥运主题有望在6月份重新成为市场关注的焦点。主题四、资本市场制度性变革和资产注入，比如融资融券、创业板、股指期货、国企资产注入和整体上市等，这些主题有助于激活市场。
