券商IPO 5年后重启

　　今年上半年的最后一天，光大证券拟发行不超过5.2亿股A股方案成功过会。按照光大证券此前公布的招股说明书(申报稿)，截至去年底光大证券每股收益、每股净资产分别为1.7元和3.45元。据光大证券人士透露，根据当前机构给予的预测，光大上市定价或在20元到25元之间。由此计算，光大证券上市的市盈率将达到13倍到15倍。

　　光大证券表示，光大证券上市申请过会后，按照目前的市场情况及相关机构预测，每股定价或20元至25元，对应静态市盈率为13到15倍。目前，已上市券商共8家，其中只有中信证券(21.60,-0.57,-2.57%,吧)一家是IPO上市，其余均是借壳上市或其他渠道上市。中信证券上市已经是5年前的事了，那是2003年1月6日。“券商上市定价没有可比性。”银河证券券商行业研究员迟晓辉表示。

　　2007年度证券公司财务指标排名，中信系券商全面领先。2007年增发后，中信证券以407亿元净资本稳居行业首位，公司全资子公司中信金通由于以经纪业务为主，2007年更是创造了77%的ROE，随着以净资本为核心指标的监管体制的建立，全面领先将带来公司创新业务的快速发展。

　　券商动态市盈率最高的为国元证券62.01倍，次之海通证券(22.21,-0.68,-2.97%,吧)52.02倍，长江证券(17.76,0.11,0.62%,吧)22.06倍，宏源证券(15.98,0.05,0.31%,吧)19.16倍，东北证券(20.63,0.15,0.73%,吧)16.52倍，最低的为国金证券(40.30,-0.65,-1.59%,吧)14.1倍，中信证券14.57倍。其静态市盈率最低者为中信证券5.53倍，随后东北证券8.68倍，国元证券10.13倍，长江证券10.76倍，宏源证券11.46倍，海通证券14.19倍，国金证券30.98倍，最高者是太平洋证券(16.90,0.11,0.66%,吧)37.13倍。

　　据悉，目前还有招商证券、华泰证券、东方证券和西部证券5家券商排队等候IPO。

　　“券商IPO将给市场带来两方面主要影响，一方面，给行业带来一定的保荐与承销收入，给目前的券商板块注入新鲜血液，并给投资者以更多的选择；另一方面，给现有券商股的股价带来一定的压力，亦即券商类股票扩容对目前券商股的‘稀缺性溢价’形成压力。总体上看，拟IPO券商的质地要好于目前除中信证券与海通证券之外的其他6家上市券商。”西南证券王大力这样分析。