●全年盈利仍可能超预期，维持审慎推荐评级。总体来看，公司政府关系上的优势在异地分行经营中继续体现。公司08-09年，特别是08年，业绩高增长的确定性较高，而且考虑到公司有可能争取到贷款额度放宽，以及全年净利差可能好于预期，我们认为全年盈利仍存在超预期可能。但小非上市可能对估值产生一定制约。维持08/09年0.94/1.12元的盈利预测，目前08年动态PE和PB分别为16.9和3.2倍，略低于行业平均，维持审慎推荐评级。