公开增发完成后将再造一个海螺。海螺水泥目前的总资产约310亿元，净资产约115亿元，水泥产能约9000万吨，公开增发募集约115亿元的资金，将能拉动约300个亿的投资，我们认为凭借公司管理层的投资能力，将再造一个海螺水泥，以巩固其在水泥行业的霸主地位。

　　维持“强烈推荐”评级并建议申购。我们维持公司08-09年的EPS分别为2.61元、3.50元，如果考虑公开增发2亿股的摊薄因素，则08-09年EPS分别为2.32元、3.11元，目标价位75元，维持公司“强烈推荐”评级，公司增发价较目标价有23%的上涨空间，建议申购。