无论是纽约或是香港，股市似渐次摆脱次按所衍生的信贷紧绌及企绩等负面因素，并且作出象样的反弹。正是两市的累计升幅相对可观，由是对被视为良性的消息刺激的程度，开始减退；美国数据显示就业和制造业情况未如市场预期般差劲，美股尚陷个别发展之局。港股力探跌浪0.5倍26265，甚至圆顶27626区间同样升势有放慢之概，惟新裂口25755至26325底部似有短线支持。

　　港股上星期仅4个交易日虽累计上升724.21点或2.1％，却较4月21日至25日一周所出现的1319.1点或5.1％的升幅为「逊色」；平均每日交易额由对上周的996.67亿元减少16.16％而为835.26亿元，显然与恒指自3月18日低位20573走高至5日2日的26374，即在个半月的光景累升5837点，并且达致由去年10月30日的31958下调至今年3月18日的20573累计跌幅11385点，黄金比率0.5倍26265的阻力位，出现得而复失情况。

　　港股反复向上内潜隐忧

　　港市短线后向无疑仍得端视华尔街的变异，纽约市尚有良性消息支持，升势却放慢，故港股处于反复向上的轨道中仍潜伏若干外来甚或内在的忧虑。

　　先谈华尔街，三大指数仅全面飙升一日便于上周五个别发展，新数据表现理想只促道琼斯指数收13058.2，续升48.2点；标准普尔指数收1413.9，弹4.56点；但有Sun Micro-system出现季度亏损，拖累纳斯达克指数报跌3.72点和报收2476.99。美国的最新数据有(甲)非农业职位在4月份仅减少2万个，较市场预计的减少8万个为少，而失业率则由3月份的5.1％收窄为5％，意味劳工市场的情况略见回稳。(乙)工厂订单在3月份增加1.4％，亦优于预期，扭转2月份的4.9％跌势。

　　数据略优预期美股受压

　　与香港的情况大致相若，乃纽约市近期累计升幅颇为可观，即：道指上周五报收的13058，不仅是自1月3日跌破万三点后重新收复失地的第二日，且已明确突破由历史高位14280下调至11508，累计跌幅2772点黄金比率0.5倍12894，且开始逼近0.618倍的13221，似面对高位套现压力；并可由数据佳、企绩好等因素支持下，无疑再飙升便见一斑。港股在上市公司尤其国企H股绩佳和能量渐增的支持，暂时受制于26265的阻力位，走势颇有雷同之概。