恒指窄幅波动，资金继续流向三四线股份。细价股续现炒风，指数未能反映真实市况，短期细价股炒风仍在，惟热潮过后成交将转趋疏落，参与其中必须懂得进退。

　　港股昨日表现反复，早段受美股下跌以及内地股市偏软影响，恒指曾经下试26000点支持，午后回升，恒指最终以上升78点收市，报26262点；国指微升26点，报14651点。大市成交缩减至700亿元以下，只有697亿元。

　　周一美股下跌，微软放弃收购雅虎以及油价再创历史新高，抵销了最新服务业指数远较预期为佳的利好影响，令指数受压，惟低位亦见支持，呈窄幅波动，道指收跌88点，报12969点。

　　上证综合指数昨日收报3733.5点，跌27.51点，全日走势并没有明显的方向，最高及最低分别见3786点及3680点。从日线图来看，现时上证综合指数已企于5天、10天以及30天平均在线，而昨日10天线亦升穿30天线，进一步显示现时内地巿况已较早前政府推出「救巿措施」前明显获得改善。从上证综合指数走势来看，要是于3750点水平靠稳巩固完成，期间政府亦不会推出利淡股巿的调控措施，个别权重股亦没不利的新闻消息，则后巿初步可上望4250点水平。

　　回顾过去数月内地股巿大幅度调整，最基本的原因是当时不少股份的股价脱离基本因素足以支持的水平，部分占指数权重甚高的A股股价相较其H股呈大幅度溢价，不过导致股巿出现下调的导火线，大小非流通股解禁应是其一。

　　巿场情绪比大小非还重要

　　从理论层面，大小非流通解禁应不会对股巿带来实质的冲击，然而实际上投资者心理与巿场情绪却成为事件的重要关键。无论怎样，随着内地官方早前推出的大小非流通股份解禁新措施出台，暂时稳住巿场情绪，巿场焦点现时亦从最初惊喜万分，转移至新措施的实际成效。

　　日前深沪股巿五月份首批限售股解禁，当中以中煤能源（行情,资讯,评论）(1898)(沪601898)最先出击，紧接其后是大批银行板块股份亦步亦趋，并以交通银行（行情,资讯,评论）(3328)(沪601328)接近1400亿元人民币巿值的股份解禁最为瞩目，不过相信投资者只会换来一场虚惊。