股市走熊，投连险也“深受其害”，让倚重于该项业务的保险公司烦恼增加。来自上海保险同业公会的数据显示，生命人寿、合众人寿5月份的投连险保费收入分别环比下降了71.1%、64.6%。受累投连险销售的欠佳表现，上述两公司的5月整体保费收入分别环比下滑约42.1%、12.3%。

　　投连险销售疲软对保险公司构成如此负面的影响，是业界早就担心的。如今随着股市调整时间的拉长，投连险销售对保费收入的拖累逐渐明显。拿生命人寿来说，2007年5月，该公司推出投连险产品。这是2004年中资保险公司投连产品遭“滑铁卢”之后，首次推出的投连险产品。2007年1至5月，生命人寿的保费收入为15.26亿元，月均3.05亿元；6至12月则为50.33亿元，月均7.19亿元。其中，9月份单月就实现保费收入10.29亿元。生命人寿能够在后7个月表现得如此好，与投连险销售不无关系。该公司一改此前中资保险公司主要通过代理人渠道销售投连险的做法，通过银行渠道销售投连险，与工商银行  （601398）、农业银行、建设银行  （601939）、招商银行  （600036）等银行展开合作。而在业内，“投连险＋银保”是去年保险公司保费高增长的成功之道。

　　今年前4个月，生命人寿的保费收入分别为10.19亿元、10.86亿元、12.77亿元、8.26亿元；到了5月份，环比下滑约42.1%。这样的保费收入变化，在业内具有一定的普遍性。今年前3个月，不少投资者热衷抢反弹，投连险销售并未降温。但4月以后的情况不同，上海寿险公司的保费收入出现环比锐减，绝大部分外资寿险公司5月份的保费收入低于4月份。风水轮流转的是，最近两个月，依靠银保渠道销售投连险的寿险公司，其受伤程度超过了借助中介公司或通过代理人的公司。

　　拖累投连险的主要是股市走熊。以中美大都会人寿的投连险产品为例，去年6月25日至今年6月18日期间，除了货币型基金投资账户实现2.75%的收益，其余7个账户的累计涨跌均为负值，股票型基金投资账户更是大跌了26.33%。再看今年5月21日至6月18日，其股票型基金账户下跌了16.34%。相比之下，同期的上证指数下跌17.02%。也有的投连险表现较为抗跌，例如，生命人寿“两全型投连险”的进取I账户，从去年12月27日至今年6月17日的买入价下跌幅度为26.53%，而同期的上证指数大跌47.36%。