2007年9月27日，央行和银监会发出《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》，大陆楼市开始降温。当众多房地产开发商和炒房者翘首以待嗷嗷呼唤着放松银根之时，迎面再次扑来了一盆冷水——12月12日央行和银监会又发出了《关于加强商业性房地产信贷管理补充通知》。而在这两记直奔房地产市场而来的“重拳”背后，则是2007年央行的6次加息、10次提高存款准备金率。

　　“房地产泡沫破裂将发生什么后果?最大的危险是引发社会动荡。”当有专家学者再次老调重弹、对政府和公众作出如此警告之时，央行行长周小川在两会期间明确表示，CPI超过预期，货币政策应该要应对通货膨胀问题。3月18日，就在两会闭幕的当天晚上，央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点。

　　中国大陆房地产泡沫有多大？房地产专家、不动产估价师其实是不难作出量化分析的，只不过是皇帝新装中那个孩子太少了。

　　对于自住购房者，离开了房价收入比来妄谈房价，那无疑是揪着自己的头发想登天。

　　现在，我们许多城市的房价，已经根本无法用房价收入比来解释，也无法用房价房租比来解读，而只能用“追涨杀跌”的博傻理论才能解释得通。这说明在这些城市，房地产市场已成为投机购房者的“天堂”。

　　至于房价将会以何种方式回归理性，是以软着陆的方式，还是以硬着陆的方式？我在今年1月应《读地》杂志而写的《08年楼市势必回归理性》中就曾说过：这一方面取决于商业银行与央行、银监会在信贷调控上能否实现良性互动，以及地方政府与中央政府在土地调控（住房结构调控）上能否实现良性互动，另一方面，也取决于税收政策能否针对境内外投机性资金的大进大出及时出台强有力的政策措施并贯彻执行到位。

　　不过，现在的危险是，商业银行与央行、银监会的良性互动，虽然会有既得利益集团的反对，但毕竟是在我们掌控之中的，而对于境内外投机性资金的大进大出进行控制则并非易事，因为随着我国金融市场开放的推进，资本管制将会变得越来越困难。而现在，恰恰又是国际金融市场风云变幻之际。