当寻找腾挪资金已经成为房企不再讳言的事实时，一场由信托公司主导的拯救戏幕已经徐徐拉开。

　　继5亿元规模的“瑞信”房地产投资信托的成功发行，北京信托另一项房地产信托计划——“创赢一号工业地产收益权集合资金信托计划”(下称“创赢一号”)也于日前开始推介。

　　据了解，该计划募集信托资金2亿元，将全部用于购买北京艺苑房地产开发有限责任公司(下称“北京艺苑”)名下芦城地块、艺苑科技园和大红门地块三块工业用地和房屋的收益权。信托期限为2年，信托双方约定，北京艺苑在满足合同约定条件下回购该收益权。

　　“销售情况非常好，目前只剩下几千万的募集差额，并且也都有了认购人。”该信托计划相关人士表示个人以及机构投资者分别最高达16%、15%的年预期收益率对市场具有一定的吸引力。

　　尽管较高的投资回报率意味着房企的信托融资成本也将提升，但随着近两个月来逐步增多的房地产信托融资案例，记者接触的信托人士的观点近乎默契：“未来房地产信托融资产品将有可能逐步回暖”。

　　短期融资计划

　　“创赢一号”信托计划的资金运作并未仅仅停留在购买“工业地产收益权”上，其下一步的资金运作则将此次信托计划的性质彻底转变为一场为企业短期融资的阳谋。

　　根据此次信托约定，在北京艺苑取得北京市大兴区黄村镇永华路6号土地使用权证后，双方以该土地成立新的项目公司(下称“项目公司”)。在项目公司中，北京信托将以对北京艺苑回购的债权(即工业地产收益权收益)进行投资，并最终持有其70%的股权。信托计划到期时，由北京艺苑受让该部分股权，结束信托计划。

　　“这实质上是北京信托先拥有了对北京艺苑的一个债权，北京信托再以该债权收购项目公司股权。” 西南财经大学信托与理财研究所赵杨分析道。

　　至此，北京艺苑为永华路6号地融资的目的已经逐渐清晰。据了解，该地块由北京艺苑于年初1月份摘牌所得，成交价格为4.01亿元。