“4亿元的土地出让金，北京艺苑仍然有2亿元的资金缺口，因此无法拿到土地使用权证。未来几个月后其名下的一宗土地将被政府征收，作价在2.4亿~2.8亿元之间。但远水不解近渴，这中间仍有2~3个月的缺口。”一位知情人士透露流动资金匮乏是北京艺苑寻求信托融资的主要目的。

　　这一点得到了上述北京信托人士的印证，其表示：“为了控制真空期的风险，我们要求北京艺苑用名下其他资产抵押担保。”

　　但不难发现，相对于实际中仅2~3个月的资金缺口，两年信托期限显然会使北京艺苑的信托融资成本大大增加。

　　对此，该人士表示：“真正的信托并不会持续2年，应该以半年为期限。这是双方相互让步的结果，再短则有可能损害投资者的资金安排。”

　　信托融资回暖

　　“创赢一号”为房企短期融资的特点，在北京信托刚刚成功发行的“瑞信”信托计划中也有所体现。

　　尽管两款信托产品在产品设计以及投资项目上均有不同，但都设计了股权/受益权回购、保证担保等条款。而这正是市场人士判断其为企业短期融资的重要因素之一。

　　而除却北京信托，目前其他信托公司的房企短期融资产品都有增多趋势。根据西南财经大学信托与理财研究所公开数据显示，3、4月份的房地产信托融资数量以及规模均有提升，其中3月推出的7个房地产信托产品，带有明显的企业融资特点的产品高达6个。

　　在接受记者采访时，另外一家推出房地产信托产品的信托公司信托负责人表示：“房地产行业目前仍是一个利润相对较高的行业，相对于基建、路桥等信托产品，房地产信托收益对投资者更有吸引力，信托公司也乐于发行房地产信托产品。”

　　数据以及信托公司的态度，给房地产信托以回暖的迹象。而对于未来趋势，一位分析人士进一步指出：“由于2008年宏观调控的持续以及资本市场的不景气，房地产信托有可能再次成为信托公司的主要业务。”