我们对2008年以来各月（统计期为各完整月度，信息披露时点不符合的产品不进行当期统计）券商集合理财产品和证券投资类信托产品的业绩表现进行比较分析，并在此基础上对2008年以来、过去一年两段相对较长时间内的业绩表现进行比较。

　　结果显示，两类产品总体上均大幅战胜市场，显示出专业理财实力。其中，券商集合理财产品总体表现出相对稳健风格；证券投资类信托产品分化明显，其中部分精品表现突出，在显示出追求绝对收益定位特征的同时，中长期展示出十分出色的收益获取能力。

　　券商集合理财产品表现稳健：今年前五个月，券商集合理财产品的平均收益为-19.07%，超出同期上证指数15.68%。比较各月度业绩情况可以看到，在相对弱市环境下券商集合理财产品操作稳健，除4月市场小幅反弹期间业绩表现落后于同期上证指数外，其余4个月份均战胜市场。而且，从过去一年的相对长期业绩比较看到，9只具有完整统计期业绩的券商集合理财产品均取得正收益（同期上证指数下跌16.46%），收益最高、最低的产品期间收益差距仅为17.34%。

　　信托产品展示绝对收益定位特征：今年前五个月证券投资类信托产品平均收益为-15.04%，超出同期上证指数9.71%。分化下部分精品（信托产品）逐渐脱颖而出：在整体战胜市场、展示绝对收益特征的同时，证券投资类信托产品在快速发展中也开始呈现分化趋势，以今年前五月收益和过去一年的收益进行比较看到，两阶段收益最高、最低的信托产品收益差距分别为35.07%和91.13%，远高于券商集合理财产品和公募偏股票型基金的收益差距。分化格局下，部分精品逐渐脱颖而出，在过去一年的管理操作中，本文统计范围内5只信托产品收益在40%以上、最高达到60%，超出同期公募基金及券商集合产品。

　　回到5月当月业绩，41只具有5月份完整统计数据的信托类证券集合理财产品收益平均为-4.69%，16只具有5月份完整统计数据的券商集合理财产品收益平均为-5.57%，均小幅战胜市场。(国金基金研究中心)